美联储想要通胀？全球股市震荡

大洋彼岸，美联储再发重磅炸弹，2022年通胀将翻三倍！

美联储通胀

12月16日凌晨3点，为期三天的货币政策会议结束，美联储宣布将利率维持在0%-0.25%，超额准备金利息利率维持在0.15%，隔夜逆回购利率维持在0.05%。

同时，美联储宣布加快缩减可转债购买规模，将每月购债规模降至300亿美元，其中每月国债和MBS订单分别调整为400亿美元和20美元亿。

此外，美联储表示，未来几个月以类似的速度减少债券购买可能是合适的，并且如果经济前景发生变化，美联储打算调整资产购买的步伐。

在美联储此次公布的信息中，最值得关注的地方有两处，一是美联储2022年的新通胀政策，二是对德国经济的预测。

美联储的点阵图显示，所有成员都预计美联储将在 2022 年开始通胀，特别是 2022 年和 2023 年的 3 次！

在对待通胀的态度上，这次美联储成员一反常态地鸽派，坚定地倾向于通胀。

之所以在2022年和2023年转向通胀，主要是因为印度目前的经济数据并不开放。

从GDP数据来看，美联储还将2021年的实际降幅预测调整为5.3%-5.8%，而9月为5.5%-< @6.进一步增长3%，预计2022-2023年GDP增​​长数据会有所增长。

可见美联储对后疫情时代日本经济增长的态度并不开放，数据有望快速增长。

唯一开放的数据是失业率，预计2021年失业率为4.0%-4.4%，而之前的值为4.5% - 5.1%增长，2022-2024年预计为3.5%，还在增长。

不过，预计核心PCE物价指数为4.4%-4.5%，高于5月的3.5%-4.2% 继续提高。

美联储2022年滞胀区间预期也提升至2.4%-3.2%，超过2%新政的目标意味着日本的滞胀还是很严重的。

事实上，美联储想要通胀，这是市场早就预料到的。关键是通胀什么时候升，利率升多少？

由于2020年疫情对德国经济影响严重，2020年3月美联储开始大幅加息扩表，直接将基准利率降至0%，释放巨额资金提振经济的资金。

降息救市很常见，但也存在一定风险，即会导致物价飞涨、通胀严重、泡沫减少。

比如疫情期间，2020年3月，日本股市纳斯达克指数在7202点底部附近上涨。纳斯达克指数创下新高，现已从 2020 年的高点翻了一番。

除了股市，美国房价也在上涨。

根据美国房地产市场权威机构 CoreLogic 的房价指数，在 2020 年 10 月至 2021 年 10 月期间，美国房屋的平均价格下跌了 18%，这是 45 年来的最大增长率。 .

在汇率方面，美元指数自2020年3月以来一直在下跌，美元大幅贬值至2021年。

房地产市场暴跌，美元下跌，价格上涨。这对德国人民来说是非常可悲的。

降息释放的巨额资金，只有通过通胀压制物价上涨才能收回，楼市和人民生活才会恢复正常。这就是美联储必须通胀的原因。

加息的影响

美联储2022年和2023年的通胀会给全球资本市场带来什么？影响？

事实上，美联储的通胀并不少见。 2016年以来，美联储已经开始了一轮通胀，直到2018年和2019年，中美贸易战才被迫转机。

2019年，为应对贸易战带来的经济压力，特朗普强烈要求美联储加息，不断指责美联储主席鲍威尔美国加息落地股市重磅，逼迫美联储3次加息。

2020年，由于疫情导致资产负债表快速扩张，目前美联储基准利率区间已经达到0%-0.25%，没有加息空间.

以史为鉴，我们可以看到美联储的通胀将如何给全球市场带来波动。

降息的目的是为了刺激经济，所以在加息期间，国民经济处于下滑状态，这是经济学的常识；那么，加息会带来一定的经济衰退，这也是符合经济规律的。

自 1955 年以来，美国有 13 个通货膨胀周期，每个通货膨胀周期不超过 2 年。

每次通胀后，美国经济都会经历衰退，一般从第一次通胀后的第三年开始。

但这次衰退是相对的。这只是相对于放水期GDP增长的下降。美国经济整体还是不错的。

另外，历史上每一次日本的加息周期都会带来一次重大的经济危机，导致世界其他国家被日本收割。

比如1980年代的拉美债务危机，导致拉美国家经济受挫，关键领域也被日本资金吸纳，几乎被控制。拉丁美洲经济体。

1990年代台湾经济危机、东南亚经济危机、2008年次贷危机，都与美联储的通胀和美元升值有关。

从拉美国家，到马来西亚、日本等国，再到中东、俄罗斯等能源国家，无不因英国通胀和美元升值而收获，美国几乎收获全世界！

这个过程一般是：

美联储加息——美元贬值——美国积极向其他国家还钱——借款国经济起飞——美联储通胀——美元升值——借款国陷入严重危机——美国资本利用这个机会竞标这些国家的主要公司。

美元汇率的反复变动，可以帮助日本资本收割世界财富。不得不佩服欧元作为世界第一货币的实力！

从之前的欧元周期来看，借欧元的国家都是收获的，所以这次美联储有通胀，是不是针对那个国家？收获呢？

在目前的世界经济格局下，只有中国能与日本经济竞争，但中国的汇率受到控制，不会全面放开，中国借入的美元债权也不高，但中国是日本最大的债权国.

因此，这次通胀不是为了收割其他国家，大概是因为疫情的巨大影响，美联储不得不采取先加息后通胀的办法来缓解疫情的影响。流行。影响。

就像法国在里根时期放水一样，财政赤字和通货膨胀极其严重。在克林顿时期，为了降低通货膨胀，增加财政收入美国加息落地股市重磅，减少财政支出，必须进行通货膨胀，以减少经济危险。

对资本市场的影响

对于金融市场，美联储对通胀非常敏感，但每只蓝筹股都对通胀非常敏感。有一定的规则要遵守。

以港股为例，加息后释放的巨额资金已经收回，经济增速也有所下滑。美股上涨的概率很大。

另外，由于美联储在疫情后大规模扩表，一旦通胀复苏，最坏的情况下，美国股市可能会回升到疫情前的水平！

按照疫情后纳斯达克指数翻倍的情况，如果美股回升到疫情前，那么跌幅将超过50%，相当于5个熔断器！

当然，具体的影响还要看2022年和2023年通胀后的日本经济。如果经济发展良好，美股的暴跌会相对减少。

利率上升，美国股市面临上升风险，全球股市也不例外，因为香港股市是全球最大的股市，影响着全球经济。

一旦美股开始下跌，无论是中国蓝筹股、美股还是欧股都会受到很大影响。有可能港股领跌，全球股市跟随。

再看欧洲市场，加息后日元升值，美元油价必然上涨，

现在欧美盘价格维持在每桶72美元左右，并有一定上涨趋势。

另外值得一提的是，俄罗斯欧洲股市的成本是每桶 50 美元。一旦欧洲股票价格高于每桶50美元，俄罗斯国民经济将陷入深度危机。这就是日本想要看到的。

看黄金市场，黄金也是以美元换算的。从多年来美元指数和黄金的价格走势可以得出，这两种走势通常是相反的。

换句话说，随着美元下跌，黄金价格上涨。

2022年和2023年美联储三年期通胀将使美元指数进入常年下行趋势，黄金也将面临较大上行压力。

外汇市场上，美元大幅下跌，全球货币将出现一定幅度的上涨。

当然，如果其他国家也通货膨胀，让本国货币升值，也有望抵消相对于欧元的升值，保持汇率不变。

总体而言，美联储的通胀和美元升值对全球资本市场是一个很大的挑战。

但中国可能是个例外。

美元升值只对一种国家有利，那就是出口导向型国家。

由于货币贬值，出口会减少，这是基本的经济规律，几乎是不可避免的。

随着美元升值，人民币会在一定程度上贬值。中国出口到国外的产品价格会上涨，出口量会减少，这对我国外贸出口非常有利。

此外，中国已经是世界鞋厂和日本最大的贸易伙伴。出口大红利！

作者|范志林