数字货币的风险挑战与全球监管

数字货币带来的风险与挑战

以比特币为代表的数字货币因其去中心化发行和稀缺性的特点而受到投资者的青睐。 市场规模不断扩大，种类不断增加，引起了世界各国的关注。 然而，在数字货币方兴未艾的同时，其背后的风险也不容忽视。

一是炒作盛行，泡沫泛滥。 数字货币价格不基于货币锚定，没有价值支撑，导致价格剧烈波动，容易成为炒作工具，诱发大量投机交易，酝酿一场巨大的泡沫。 二是假币、劣币泛滥。 在利益驱动下，各种基于区块链技术的数字货币迎来爆发式发展。 以太坊、瑞波币、莱特币等异军突起。 此外，“空气币”、“山寨币”、“传销币”等假冒伪劣币开始在市场上盛行，数字货币市场鱼龙混杂。 三是ICO项目监管缺失，违法犯罪活动猖獗。 ICO项目缺乏监管，融资过程简单。 创业公司凭着一张“白皮书”就可以疯狂集资，导致大量ICO项目演变为披着金融科技外衣的非法集资、金融诈骗、洗钱活动。 传销等违法犯罪活动。 四是交易平台事件频发，信用危机频发。 目前，除日本等少数国家实行许可经营外，其他国家的数字货币交易平台大多处于自由发展状态。 各类交易平台资质参差不齐，存在蓄意操纵价格、抗风险能力差、易受黑客攻击等问题。 问题。

数字货币本身具有巨大的技术创新，给各国监管机构带来了巨大的挑战。 数字货币具有去中心化、去标识化、无边界等诸多特点，可以在很大程度上摆脱现有的监管体系，为网络犯罪带来有利条件。 当不法分子利用数字货币进行洗钱、贩毒、赌博、逃税等犯罪活动时，交易的匿名性可以帮助其逃避监管部门的监控，执法部门无法追查其真实身份，从而增加执法机构追踪犯罪活动和行为的难度。 数字货币市场是一个全球市场。 目前，尚未形成全球协调的监管规则，导致不同国家和实体之间的国际监管合作受到限制，无法有效打击依托数字货币的国际犯罪活动。

各国数字货币监管实践

随着数字货币风险体验的加深，各国逐渐意识到数字货币监管的必要性。 目前国际上还没有统一的框架倡议，这里选取有代表性的国家进行简单概括。

美国将数字货币纳入现有的证券监管体系，通过原有的证券监管模式进行监管。 2017年7月25日，美国证券交易委员会（SEC）发布通知，拟将虚拟组织发行和销售的数字资产纳入联邦证券法监管范围。 监管措施主要包括道德劝告、声明和起诉调查。 2019年7月，SEC发布数字货币领域合规项目，采取豁免措施或出具不反对函。

英国对数字货币实施沙盒监管模式。 2015年3月，英国金融行为监管局（FCA）率先提出监管沙盒的概念。 根据其定义，“监管沙盒”是金融科技公司可以在相关活动中毫无问题地测试其创新金融产品、服务、商业模式和营销方式的“安全空间”。 立即受到监管规则的约束。 2018年3月，Coinbase首次获得英国金融行为监管局颁发的电子货币牌照，允许其在本地提供支付服务，发行可用于银行卡、互联网和电话支付的数字货币替代品产品。

新加坡对比特币的监管相对宽松，很明显比特币不具备信用货币的地位，但可以作为金融资产进行投资。 2016年11月，新加坡金融管理局（MAS）提出金融科技产品“监管沙盒”，使新加坡成为继英国之后全球第二个推出“监管沙盒”的国家，表明当局对数字化产品的态度货币友好，监管相对宽松，对ICO发行进行适当的监管，需要事先获得金融管理局的备案和授权。

日本对数字货币采取积极的监管态度，通过立法明确数字货币的法律地位，通过严格的监管措施对数字货币进行管理。 2016年5月25日，日本国会通过《资金结算法》修正案，正式承认虚拟货币为合法支付手段，并将其纳入法律监管体系比特币购买合法吗，从而率先为虚拟货币提供法律保护交流。 该国，该法案已于 2017 年 4 月 1 日正式实施。2017 年 3 月，日本内阁承认比特币合法，并取消了从交易所购买比特币交易的税收。 同年 9 月，日本国家税务局宣布加密货币收入将缴纳个人所得税，归类为“杂项收入”。

我国高度关注比特币等非法定数字货币的风险，对其发行和交易采取了严格的措施，明确禁止数字货币的发行和流通。 2013年12月，在比特币还未普及的时候，中国人民银行等五部门联合发布《关于防范比特币风险的通知》，称比特币不是真正的货币，不能作为货币流通。 比特币在中国的发展受到限制，仅作为投资商品在数字货币平台上进行交易。 2017年9月，中国人民银行等七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。 非法从事代币发行和融资活动，所有金融机构不得开展与代币发行和融资交易相关的业务，非法定数字货币的现场交易已正式退出我国舞台。

完善数字货币风险监管的对策建议

一是加强技术攻关，克服现有技术缺陷。 一方面，需要完善分布式账本技术、加密技术等底层技术，攻克区块链峰值处理性能差、交易节点脆弱、错误恢复机制缺失等诸多理论和技术难点; 另一方面，要保证数字货币的安全。 载体安全、稳定、操作方便。 目前，手机作为终端交易载体非常普遍，对数字货币的发展起到了重要的推动作用。 因此，有必要改进移动支付软件的设计比特币购买合法吗，以保证支付和存储的便捷性和安全性。

二是建立健全数字货币监管框架。 政府应明确定义数字货币的概念，确定其法律地位，构建​​数字货币的监管框架，如在《央行法》或《货币管理条例》中赋予数字货币正式定义和法律地位，设计监管原则和法规。 标准，平衡金融创新和金融风险。 同时，需要明确数字货币监管部门及其职责和权限。 根据数字货币跨境特点，由央行牵头，与银保监会、证监会等金融监管部门合作，建立联合机制或专门工作组加强统筹协调。 .

三是加强国际交流合作，共同应对数字货币风险。 数字货币的匿名性和全球性模糊了监管边界，使其监管超越国界。 目前，国际上对数字货币的监管模式还处于初级阶段，各国监管态度不一，差异巨大。 提高监管的国际协同性和一致性是数字货币监管国际合作的趋势。 因此，我们应充分利用G20等国际交流合作平台，推动国际数字货币交易信息共享，建立数字货币国际合作机制，共同应对数字货币风险挑战。

四是稳步推出央行法定数字货币。 比特币等加密数字货币没有国家信用背书，价值波动较大，风险较大。 因此，以政府主导发行数字货币并以其信用作为担保来发行央行数字货币是未来的必然趋势。 目前，我国正在积极研究和筹划推出中国版央行数字货币，央行数字货币的闭环测试已经开始。 当然，央行数字货币的发行是一个循序渐进的过程，也是一个复杂的大型系统工程。 必须解决配套技术、金融体系、流通环境建设和监管框架等诸多问题。 评估风险，做好风险提示和应急处置，为后续放宽市场准入提供监督和保障。