【投机血史】泡沫随处可见，人心不改

汇通网2月12日电--“我能计算出星辰之间的运动规律，却不能计算出人性的疯狂！” -- 牛顿

想必很多人都听说过“郁金香效应”，起源于17世纪荷兰的真实事件，是人类历史上最早记载的投机活动。清晰地展现了人们对财富的狂热追求，羊群效应，理性的彻底丧失，泡沫经济的最终破灭，数百万人的破产。在接下来的几百年里，这样的事件一次又一次地重复。

面对泡沫，所有市场都有相同的命运。当谈到贪婪时，人们都是一样的。让我们来看看伟大的物理学家和数学天才艾萨克·牛顿是如何进行股票交易的。图1显示了1720年英国南海公司的股价走势，这也是经济学上著名的泡沫事件。牛顿在学术上再厉害，也无法抗拒人性的贪婪。牛顿在南海公司比较便宜的时候赚了大钱，及时获利。他的朋友也因为股票的惊人赚钱效果而迅速发了财。就在泡沫达到顶峰的时候，牛顿终于忍不住了，又冲了进去，泡沫破灭后，他变得痴迷，最终破产了。

（图1：1720年牛顿股票交易史及著名的“南海股票泡沫”事件；图片制作：汇通财经）

然而，市场泡沫以类似的方式移动。看看还有哪些市场和南海公司一样。

“图2”是1968年1月至2016年2月的黄金月线图。从图中可以看出，黄金价格出现了两次泡沫。第一次泡沫是从19772年到1980年左右，当时金价从200美元/盎司左右迅速上涨到800多美元/盎司，但用了十多年才回落到起点。第二个泡沫发生在 2000 年至 2011 年之间，当时有传言称黄金将永远上涨，从每盎司 300 美元左右上涨 6 倍多。此后，金价一路下跌，至今未停止下跌。

（图2：1968年1月至2016年2月黄金月线图，21世纪后黄金翻倍6倍用了十年，而价格“减半”用时不到三年")

同样的价格也出现在白银上，见图 3。亨特兄弟在 1970 年代末和 1980 年代初对白银进行了疯狂投机，将价格从每盎司 2 美元左右压到了每盎司 80 美元左右。然后泡沫破灭，白银价格被撞回原形。进入21世纪后，类似的行情再次上演，但这一轮银价却为整个市场大幅上涨。

（图 3：1968 年 1 月至 2016 年 2 月白银月线图；1970 年代末至 1980 年代初疯狂投机白银，白银价格从每盎司 2 美元左右涨到每盎司 80 美元左右。然后泡沫破裂，而白银的价格又恢复了原来的样子，类似于2006年后再次发生的情况）

从图4可以看出，从1970年代到1980年代，油价也呈现出类似于南海公司股价的走势图。从不到20美元/桶到超过100美元/桶，泡沫破了比特币历史价格走势图2007，又是从哪里来的？去。但仅仅 30 年后，同样的趋势再次发生。

（图 4：1900 年至 2015 年经通胀调整的原油图表；两个泡沫的目的地、来源和去向都相同）

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如图 5 所示，2013 年大肆炒作的比特币在短短不到 3 个月的时间里从 100 美元/位跌至 1200 美元/位以下，但最终被打退了原型。

（图 5：2013 年 3 月至 2015 年 10 月的比特币日线图，从 145 美元/位到接近 1200 美元/持续了不到四分之一比特币历史价格走势图2007，但在接下来的几个月里又恢复了原来的形状）

2014年底，随着融资和杠杆的不断加码，中国A股从2500点左右一路飙升，用了很长的时间，8个月翻倍到5100点左右，但随后股指下调一半，它也最终在同一个地方，如图 6 所示。

（图6：2014年1月至2016年1月上证指数日线走势图，其中绿线为上证日线走势，白线为上证日线走势图指数。这条线是股市保证金余额；两者用了不到8个月的时间就翻了一番，后来又被砍了一半）

面对这些市场情况，散户投资者的心态会是什么？毛呢布？股票市场散户投资者的模拟心态见图7。图中价格走势为1996年至2014年美股标普500指数走势图。黄色买入卖出的字体大小代表人们情绪高低的程度，感叹号和问号代表人们的信心在未来的价格趋势中。

（图7：标普500散户的模拟心态，黄色买入卖出的字体大小代表人们情绪起伏的程度，感叹号和问号代表人们对未来价格的信心趋势）

【注：本文为汇通财经“随风”（化名）原创文章，转载请注明出处。谢谢。 ]

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