头条观察 | 2021年除了比特币，你最应该关注什么？

自金融危机爆发以来，许多传统金融体系的做法受到质疑。 低收入人群获得信贷变得越来越困难。 中等收入人群的储蓄基金和养老保险正在被大银行蚕食。 监督。 传统金融给每个阶层带来了不同的问题。

与此同时，我们看到了去中心化金融 (DeFi) 的兴起和演变。 笔者将围绕当今区块链行业最热门的DeFi话题，介绍2021年最值得关注的方向，聚焦去中心化金融未来十年的发展。 这个刚刚起步的行业只有两年时间，但市值已经超过 200 亿美元。 有了如此极端的增长率，现在是时候盘点一下，看看 DeFi 下一步需要做什么了。

需要注意的是，DeFi领域涌现出不少顶级项目，其2021年最新技术路线图值得关注。 随着这些传统银行挑战者的崛起，许多精明的投资者已经熟悉了这一新的金融产品和服务浪潮。 DeFi代表着金融科技的未来，越来越多的普通人会用脚投票给更先进的DeFi产品和服务。

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2020年上升

DeFi，即去中心化金融比特币2021，用于指代主要在区块链上运行并正在成为传统银行生态系统替代方案的一堆应用程序。 他们不再依赖银行存款，而是依靠稳定币（如 DAI、USDC、USDT）和加密资产（如 ETH）相互汇款、支付、借贷和交易。

DeFi的核心原则可以概括为：

1. 无需授权。 使用或构建 DeFi 应用程序的个人不需要国家颁发的许可证或银行授权。

2. 抵制审查。 DeFi 最初被设想为不受国家制裁，个人使用被排除在当前的银行生态系统之外。

3.确定性和流动性。 DeFi 交易一旦确认就无法撤销，这与传统的法币交易不同。 DeFi币可以在很短的时间内在不同平台之间兑换，交易确认和币源溯源非常快，尤其是与传统方式相比。

4.可编程。 如今，DeFi 应用程序可以通过 Chainlink 等外部数据提供商进行编程，以执行极其复杂的功能，并且可以定制为使用合成资产来代表各种不同的资产。

从某种意义上说，DeFi 也是传统金融生态的缩影。 DeFi提供的服务越来越多地涉及到传统金融的不同领域，越来越多的人期待DeFi更好的利率、更快的汇款和更多的应用。 这种财务自由的限制非常少，因此 DeFi 很可能在 2021 年演变成一个更大的行业。就像一开始的电子邮件、电子商务和移动应用程序一样，今天为 DeFi 推出各种协议和平台似乎是可能的。 这是一个小事件，但我们看到大规模采用即将到来，无论是在用户还是在可用性方面。

特别是在2021年，更多的机构将进入这个行业，为市场提供更充足的流动性，监管机构也将意识到这些创新产品带来的威胁，我们将看到一个越来越复杂的DeFi行业。 在撰写本文时，目前约有 200 亿美元的资产投资于各种 DeFi 应用程序和协议，用于借贷、交易、衍生品、社区治理和支付汇款。 可以预见，到 2030 年，DeFi 的市场规模有望达到 1 万亿美元，这也是笔者认为 DeFi 对新一代投资者非常重要的原因。 这是一个不容忽视的投资领域，一个属于未来的市场。

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2021年的DeFi，更强的加密乐高

就像乐高一样，不同的 DeFi 应用可以相互嵌入，解决每个应用本身可能无法有效解决的问题，就像乐高积木被组合起来，搭建出不同的结构和作品。 在传统的Web 2.0时代，以滴滴打车为例，它集成了不同的第三方支付系统、不同的地图系统和第三方登录系统。 结合所有这些不同的服务后，它为用户提供了一个良好的乘车系统体验。

DeFi 将同样的概念带到了金融界。 DeFi可以在一个平台上进行借贷，在另一个平台上进行杠杆交易，通过DEX去中心化交易所将他们的交易转化为底层资产。 个人有权通过简单的操作转移他们的资产，不受银行条款或国家法规的约束。 此外，与传统市场相比，DeFi 的转账速度使得创建一个更高效、更自由放任的市场成为可能。 而国家对传统市场的干预往往会减缓金融体系的正常运作。 然而，这也导致了 DeFi 的海量黑客和庞氏骗​​局问题。 但我们需要看到，与传统金融相比，DeFi 对此有更多的保障。

从目前相对成熟的以太坊DeFi生态来看，DeFi已经可以超越传统DeFi。 2020年，稳定币支付能力已可处理超过2200亿资产。 基于稳定币的支付将使企业和个人能够在不到十分钟的时间内从世界任何地方接收资金，并且手续费最低。 去中心化交易所 (DEX) 是纽约证券交易所、伦敦证券交易所甚至 Coinbase 等传统交易所的变体。 关键区别在于去中心化交易所不需要中心化的单一实体来持有资产。 订单在几分钟内直接在钱包之间结算，这意味着交易的加密货币将在用户的钱包中，而无需先将资产转移到交易所。 好处是，与一些中心化交易所不同，DEX 用户不太容易因黑客攻击或交易所破产而损失资金。 但是，这并不意味着DEX就万无一失，因为错误的定价数据也会对用户造成损失。

DeFi 的另一个很棒的地方是借贷功能。 DeFi 使用户能够直接借贷，从整个流程中剔除银行中介。 整个过程中，余额验证基于区块链，只需将资产转移至智能合约，利率自动计算，完全无需人工​​干预。 DeFi 中的贷款目前被保证金交易者普遍使用，他们通过 Aave 等 DeFi 平台使用他们的加密货币作为抵押品。 只要他们能够支付利率并维持贷款的抵押品要求，他们就不必依赖第三方获得贷款额度。

通过与钱包提供商的合作，DeFi 向更广泛的用户市场提供无限制的借贷。 未来，你不妨想象一下，可以直接使用Paypal等支付工具投资加密资产，获得被动收入。 随着时间的推移，其他数字资产，如知识产权或数字艺术，也可以用作借贷工具。 准确的说，这正是当下火热的NFT行业所做的事情。

DeFi 平台存款的个人回报率或投资回报率远高于传统银行提供的利息。 2021 年，将会有越来越多的 DeFi 借贷平台，例如 Aave，研究如何让投资组合较小的借款人获得更多的贷款利润。 如今DeFi借贷的大需求，让笔者有理由相信，2021年的DeFi借贷赛道依然是最值得关注的。

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DeFi的应用

今天 DeFi 的应用领域大致遵循以下层级顺序。

1 用户体验 (UX) 层。 该层主要涉及将个人登录到 DeFi 堆栈的项目，例如用于存储、传输和跟踪数字资产的应用程序，以及投资组合跟踪工具。 imtoken、Metamask 等一系列钱包应用正在为个人更好地参与 DeFi 生态铺平道路。 他们允许个人将代币直接从他们的钱包交易到 DEX比特币2021，通过在平台上提供贷款来赚取利息。 这些工具构成了 DeFi 的基础层。

2个资产层。 稳定币、NFT 和数字资产属于这一类。 持有某种形式的代币来代表区块链上的所有权或激励奖励的个人参与这一层。 稳定币是与美元挂钩的数字资产，可以在没有银行中介的情况下在世界任何地方转移。 它们用于交易、汇款和支付。 NFT是一种基于区块链网络的资产，其主要目的是代表游戏和艺术中的数字收藏品。 但现在开始看到它们被用来代表更广泛的工具，例如房地产股份或股权协议。 在不久的将来，证券化代币和股权很可能进入 DeFi 生态。

3 基础设施层。 DeFi 基础设施是指主要用于将资产从一个平台交易到另一个平台，或在发放贷款后存储资产的协议或应用程序。 由于利率较高，DeFi借贷产品备受关注，通常在6-8%左右（动态利率甚至可以达到年化收益的数倍），传统利率目前平均在0.5%之间和 1.5%。 基于稳定币的借贷市场提供了一种替代方案，可以减轻法定货币波动的风险，同时提供有吸引力的利率。 同时，由于杠杆交易市场更加活跃。 当大量个人想要购买加密资产时，借贷利率会迅速飙升，这是传统金融无法提供的。 资产本身由智能合约保护，如果发现提供的抵押品不足，它们将自动清算，无需人工干预。

4 资产发行平台。 资产发行平台用于跟踪某些商品的价格或事件发生的可能性。 它们可用于跟踪外汇市场、股票价格或为某些事件创建预测市场。 鉴于设计新金融工具的复杂性，它们通常用于创建指数或大型衍生品市场。 资产发行平台的一个核心价值是它们消除了个人获得某些金融服务的区域和国家障碍。 此外，它们消除了中介机构，减少了潜在的剥削和过高的中介费用。 这也意味着持有大量加密货币的人可以在不通过银行的情况下分散持有的资产。 以太坊无疑是当前 DeFi 领域的标杆资产发行平台。

如今，DeFi 上的各种应用程序使个人能够以传统成本的一小部分获得更广泛的金融服务，并大大减少中间工作。 DeFi 市场速度更快，全天候运行，为更多个人参与生态系统提供了机会。 位于金字塔底部（如用户体验层）的应用没有那么多的进入门槛，但会遇到大量的竞争者。 在金字塔的顶端，更少的人使用这些产品，这减少了初创公司竞争对手的数量，而以太坊目前是明显的领导者。

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DeFi 的下一个挑战

纵观过去几年的加密行业，不仅用户基数增加，事件数量也有所减少。 与任何行业一样，早期的日子里充斥着大量黑客攻击。 在金融应用程序中，鉴于直接获得资金的诱惑，黑客有很大的动机。 但越来越明显的是，DeFi的亏损并不是它独有，传统金融也需要面对很多问题。 下面讨论 DeFi 面临的最大挑战。

01 数据可用性

金融服务高度依赖实时数据来进行明智的投资。 作为一个新兴行业，DeFi 的数据采集还在开发中。 然而，DeFi 交易可用数据的性质和复杂性在过去一年中显着增加。 笔者认为，在不久的将来，可能会出现一个由信任方组成的封闭环境，相互认识的各方通过DeFi链上验证交易进行反洗钱监控，可能会增加对DeFi资本市场的监控. 它可能无法实现它所坚持的去中心化理想，但它可能是 DeFi 证明是一种安全投资和大规模采用的前进方向。

02 用户体验的进化

DeFi 的用户门槛还是很高的，目前只有不到 250 万用户，这是目前用户体验的一大硬伤。 重新定义用户体验对于确保未来即插即用兼容的 DeFi 解决方案至关重要。

03 风险金融化

防范风险一直是金融业务发展的基石。 看跌期权和看涨期权等复杂工具赋予投资者买卖股票的权利，再加上保险服务，使企业在面临系统性崩溃时仍能继续增长。 DeFi 生态系统也出现了类似的趋势。 用户可以购买针对数字资产价格暴跌风险的保险，并获得少量保费。 将保险与审计相结合的范围更广的服务也在增长。

随着现有保险公司与 DeFi 之间的知识差距不断扩大，对社区开发解决方案的需求将继续存在。 依赖数十年完美精算模型和长期建立的银行关系的传统保险公司的方法可能不适用于今天的 DeFi，尤其是在新的经济基本面不断出现的情况下。 许多 DeFi 项目都依赖汇率数据，但这些项目却成为了黑客的目标。 随着行业的发展，监管机构必须提供监管沙箱和明确的监管框架，以便在发生黑客攻击时解决争议和进行仲裁。 预计2021年将有大量项目进入该市场，将缓解这方面的痛点。

另外，在过去几年中，能够有效检查智能合约代码和审计错误的服务非常少。 比如像Compound、Aave这样的项目现在已经接受了多项智能合约审核，但是bug和事件还是时有发生。 预计到 2021 年，我们将开始看到更便宜、更自动化的审计方案以及更全面的安全实践标准。 随着过去几年的综合学习和审计智能合约的公司数量的增加，开发人员将能够在黑客利用这些弱点之前发现并修复系统中的错误。 与传统金融生态系统中因欺诈和错误造成的巨额损失相比，DeFi 中的黑客攻击和安全损失显得微不足道。 仅在美国银行业，每年就有 400 亿美元的欺诈损失，这还不包括在传统股票市场上损失的金额。 尽管如此，今天 DeFi 的早期采用者仍然有理由担心该行业现有的检测、跟踪和解决潜在错误的机制。 可能用不了多久，我们就会将 DeFi 视为全球普惠金融的另一个基础层。

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DeFi行业十年展望

DeFi 代表了一个巨大的飞跃，将在未来几年造福更多普通人。 然而，为了扩大规模，它可能需要政府和企业的收购。 在目前的状态下，DeFi 应用程序容易受到黑客攻击，但损失的频率和数量一直在下降。 更重要的是，随着智能合约保险、审计等服务的成熟，企业进入DeFi的风险将大幅下降。 仅提高效率和可组合性就足以改善金融服务。

以下是我对未来十年 DeFi 发展的预测：

1. 稳定币将成为国际支付的重要组成部分。

在接下来的几个月里，Paypal 将开始向用户提供加密货币。 支付格局已经开始发生变化。 我们认为，将传统金融巨头与加密项目相结合将加快 DeFi 采用的步伐 一旦推出，个人将不可避免地开始使用基于稳定币的支付和汇款系统进行国际转账。 一旦区块链支付的监管环境明朗化，这一场景将大规模反弹。 未来五年稳定币最大的价值在于向国际现金美元持有者展示一种跨境加密主权、数字金融替代品和一套高效的 DeFi 工具。

2. 在未来几年，审计将是 DeFi 生态系统的关键部分。

随着今天 DeFi 生态系统中资金量的增加，大型审计公司，如毕马威和德勤，将有越来越多的基于区块链的项目。 随着时间的推移，传统金融机构将不得不与 DeFi 的金融工具进行交互，从内到外慢慢迭代行业。 他们的角色将是充当 DeFi 和传统金融之间的中介。

3.有效的保险将使DeFi成为万亿美元的产业。

DeFi 安全网是意料之中的，尤其是在投资和储蓄方面。 随着保险在 DeFi 中的普及和使用，将使行业资产达到数万亿美元。 高利率和低进入门槛将吸引许多千禧一代用户，并为日益减少的国家养老金积累储蓄。 随着越来越多的人意识到，与传统银行和储蓄账户相比，他们的资金可以更好地分配到其他地方，资本分配将发生重大变化。

为了竞争，传统机构将不得不提供用户友好的支持 DeFi 的账户，为他们的客户群提供最优惠的利率。 在未来几年，这些金融产品可能会成为政府支持的企业。 同时，DeFi将为数以千计的社交玩家、大V、KOL提供收益。 年轻人首先会通过游戏或其他娱乐社区开始接触DeFi，参与赚取代币将鼓励这些用户探索使用DeFi的好处，甚至可能引导这些用户深度参与投资。 投资 DeFi 的游戏社区将成为最年轻一代的切入点。

毋庸置疑，DeFi 成长之前会有痛苦。 就像 2016 年的 DAO 黑客事件一样，DeFi 行业可能还会再次发生重大黑客事件。 今天，随着锁定在智能合约中的资金激增，在获得最大竞争价值之前，安全可能不是项目所有者的关键优先事项。 但我相信更成熟的项目有望变得更加安全。 美国银行、英格兰银行、德国银行、法国银行和欧洲中央银行都对稳定币和央行数字货币表示了兴趣。 美联储主席杰罗姆鲍威尔谈到使用基于以太坊的银行间汇率解决方案。

同样，中国也启动了多个区域性数字货币试点。 对稳定币的更好理解和接受为未来几年 DeFi 行业中许多其他更复杂的金融产品铺平了道路。 世界主要金融大国已经注意到这一点，这预示着 DeFi 有潜力推动下一代金融科技变革，并显着改善地球上所有人获得金融服务的机会。

文字 | 由ceyx编辑| 由 Cheese 葡萄牙语评论 | 林丹科

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