美联储加息将如何影响市场？中国会跟进吗？

来源：综合每日经济新闻（ID：nbdnews）、21世纪经济报道（ID：jjbd21）、经济参考报）

（原文出处）

6月14日，这个星期四可谓是一系列重大事件。俄罗斯世界杯开幕式以及美联储和欧洲央行利率会议将在同一天举行。 （本文来自）

北京时间今天（14日）凌晨2点，美联储宣布加息，将联邦基金利率区间上调25个基点至1.75%-2%。 （来自这篇文章）

据了解，美联储自2015年12月起启动该基金，在本轮加息周期中，迄今已加息7次。

英国、加拿大等央行此前都不同程度地跟随美联储加息；中国人民银行还上调MLF、SLF等公开市场操作工具利率，调整国内利率水平。

但是，美联储加息将不可避免地吸引资金回流美国。对于新兴市场国家来说，资本的撤离可能会带来金融市场的危机。巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦崩溃后，其他新兴市场国家会不会成为下一个“多米诺骨牌”？

新兴市场将受到严峻考验

包括巴基斯坦、阿根廷和巴西在内的经济货币最近大幅贬值。最近几周，印度、印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦和菲律宾等新兴市场也提高了官方利率，以抵御美国加息的影响。 5月初，阿根廷央行在短短8天内连续3次加息。据英国《金融时报》统计，今年以来，新兴市场国家已收紧货币政策20多次。

不过，美联储主席鲍威尔上月初也在瑞士苏黎世公开驳斥了外界的批评。新兴市场经济体和新兴市场经济体带来的风险可能没有很多人想象的那么大。

不过，记者注意到，两个关键指数也反映了今年上半年对新兴市场的冲击：在美联储今早加息之前，摩根大通新兴市场货币指数从高位下跌了9%今年2月中旬，徘徊在2016年末的低点附近； MSCI 新兴市场指数也从今年 1 月底的峰值水平下跌了 11%。 %。近几个月来，大量资金从新兴市场撤出，转向美国货币市场基金等更安全的资产。近期美国货币市场资金周流入量也创下2013年以来新高。

美联储前风险信贷主管理查德·罗伯茨在接受记者采访时表示：

“在我看来，美联储需要继续逐步加息，进一步缩减资产负债表，从而消除其量化宽松/零利率货币政策的负面影响。这将进一步导致美元短缺，是新兴市场货币遭到抛售的原因之一。

美元短缺以及其他国内因素，包括有关贸易争端和不当财政政策的言论，将导致美国经济在年底前急剧放缓或衰退。然而，发达经济体的放缓和相关的货币疲软将使新兴市场受益。在许多方面，新兴市场货币的当前轨迹只是发达市场货币的“预览”。随着新兴市场货币竞相贬值，发达国家将紧随其后。

就美联储货币政策的直接影响而言，我预计巴西、阿根廷和土耳其的货币接下来会受到重大影响，因为它们的外汇储备较低。 "

人民币汇率、A股、黄金、房地产……美联储加息对中国市场有何影响？

启辉金融首席分析师赵涛辉表示，为应对美联储加息，中国货币政策很可能会效仿，加快去杠杆进程。股市承压，人民币稳定。

人民币汇率相对稳定，主要受港元影响。美联储加息将扩大美元与港元的利差。目前市场对港元和美元的套利需求已经非常旺盛，美联储加息将进一步刺激套利需求。随着套利需求的增长，该基金开始产生对冲需求，人民币作为港币的对冲资产受到追捧。

国元证券分析师王明利表示：“美联储加息的影响不是很大。他认为，如果美联储宣布加息，将对全球股市产生不同程度的影响，但目前A股走势仍弱于海外市场，国内因素仍是影响A股未来走势的主要因素。

他指出，如果后期没有新的利空因素，目前的股市价格和估值价格水平已经充分反映了风险因素，投资者不必对后市过于担心。

美联储反复加息意味着中国央行加息的可能性也在增加（虽然目前央行没有加息压力，但加息压力会累积并继续增加）。这可不是什么好事。

由于贷款的还款利率是根据年初的基准利率波动的，一旦基准利率上调，您每个月需要偿还的按揭贷款金额也将是如果家庭收入不增加，还房贷的钱多了，我们的日常生活质量无疑会下降。

市场反应强烈，世界各国都在等待。

美联储决议声明公布后，美股短线下跌，美元大涨，美债价格暴跌，收益率飙升。

今天（6月14日）晚20点45分美联储加息对数字货币有什么影响，欧洲央行也将公布利率决议，此次会议对决定何时结束QE至关重要。

外界关注的焦点是，经过43个月总计2.4万亿欧元的购债计划后，欧元区经济是否足以让欧洲央行结束其最大规模的货币刺激计划？历史。

主流观点是，欧洲央行将把债券购买规模从今年第四季度的300亿美元缩减至100亿-150亿欧元，并在年底终止QE。预计欧洲央行将在 2019 年年中首次加息。

事实上，由于美联储加息步伐已经相当明朗，全球其他主要央行也纷纷选择跟随加息或缩表：2018年3月中国央行副行长雨宫雅明表示，不排除加息的可能； 2017年11月，英格兰银行宣布加息25个基点，十年来首次； 2017年7月至2018年1月，加拿大央行也三次加息，将基准利率上调至1.25%。

中国人民银行这次会怎么做？

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从以往的经验来看，中国央行多采用公开市场操作。此类货币政策工具对整体经济的干扰较小，比直接调整利率或准备金率更“温和”。

《经济参考报》援引多位专家的话说，“这次（中国）央行很可能跟随美联储。由于市场预期充足，市场利率之间仍存在较大利差。”和政策利率，预计公开市场操作加息将平稳。”

每日经济新闻记者发现，2016年12月至2018年3月，美联储共加息5次，中国人民银行逆回购投标利率共上调3次。 3月22日 美联储上次加息后，中国人民银行启动为期7天的100亿元逆回购操作，中标利率上涨5个基点至2.55%。

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金荣奇

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